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A partir del 29 de marzo de 2021, la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) emitió una versión actualizada de su Guía de Emisión de Derivados OTC Minoristas, añadiendo una "Norma Preestablecida para Clientes Locales".

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Esta norma exige a las instituciones con licencia que solo ofrezcan contratos de divisas apalancados o contratos por diferencia (CFD) a entidades identificadas como "clientes minoristas australianos". Si una casa de bolsa pretende aceptar residentes no australianos, debe reclasificarlos como "clientes minoristas extranjeros" y, al mismo tiempo, cumplir con obligaciones adicionales, como mayores ratios de adecuación de capital, divulgación de riesgos, gestión de ventas y resolución de disputas. Debido al aumento significativo de los costos de cumplimiento, la mayoría de las casas de bolsa con licencia han optado por retirarse proactivamente del mercado de clientes extranjeros en lugar de adaptar sus sistemas internos. Por lo tanto, en la práctica, la apertura de cuentas apalancadas en divisas a través de casas de bolsa australianas con licencia ha sido sustancialmente bloqueada para los residentes de China continental.
Cabe aclarar que las restricciones mencionadas no se derivan de una prohibición legal. La Ley de Sociedades de Australia y la Ley contra el Blanqueo de Capitales no restringen la apertura de cuentas a los no residentes.
Los ciudadanos chinos aún pueden abrir cuentas multidivisa en bancos comerciales o de inversión australianos con un pasaporte válido, un comprobante de domicilio y un número de identificación fiscal (Tax File Number) para operaciones de cambio al contado, depósitos en moneda extranjera o inversiones en bonos de bajo riesgo. Sin embargo, la negociación de divisas apalancada es un derivado minorista de alto riesgo. Las casas de bolsa que aceptan clientes extranjeros tienen responsabilidades regulatorias adicionales y, por lo tanto, generalmente adoptan una estrategia de rechazo, cerrando así este tipo de negocio a los no residentes. Actualmente, algunas plataformas en el mercado chino aún utilizan la "regulación ASIC" como argumento de venta, pero en realidad operan a través de entidades offshore en las Islas Caimán, Vanuatu, etc., y los fondos de sus clientes no están protegidos por la legislación australiana. Cuando una plataforma experimenta riesgos financieros o disputas en sus transacciones, la ASIC suele negarse a intervenir alegando falta de jurisdicción, lo que obliga a los inversores a buscar reparación mediante procedimientos legales offshore, que son costosos y tienen pocas probabilidades de éxito. Además, los rumores del mercado indican que algunas de las llamadas "plataformas australianas" están en realidad controladas por equipos nacionales, que operan con un modelo similar a un esquema Ponzi, atrayendo a los inversores mediante bonos, rentabilidad garantizada y comisiones multinivel, lo que supone un riesgo significativo de fraude. En conclusión, si bien la legislación australiana no prohíbe a los ciudadanos chinos participar en el mercado de divisas, el acceso al comercio de divisas apalancado a través de brókeres autorizados se ha visto sustancialmente bloqueado. Para los inversores nacionales, además de los servicios de liquidación de divisas al contado y depósito de divisas que ofrecen los bancos, actualmente no existen canales legítimos para abrir cuentas apalancadas en divisas protegidas eficazmente por la legislación australiana. Si aún tienen intención de participar en transacciones relacionadas, primero deben verificar el organismo regulador de la plataforma, el mecanismo de custodia de fondos y los procedimientos de resolución de disputas, y evaluar a fondo la viabilidad y los costos legales de los recursos judiciales extraterritoriales.

En el ámbito de las inversiones en divisas, incluso los operadores exitosos con amplia experiencia y rentabilidad estable generalmente creen que es extremadamente difícil para la gente común ingresar a este campo y obtener ganancias efectivas.

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Esta percepción no es una conjetura subjetiva, sino que se deriva de la complejidad del propio campo de la inversión financiera, así como de los sesgos cognitivos inherentes que la gente común tiene con respecto a la inversión financiera en el contexto social tradicional. Para la mayoría de la gente común, la inversión financiera es casi sinónimo de "estafa", debido principalmente a su falta de conocimientos financieros profesionales y a su incapacidad para comprender la compleja lógica operativa y los detalles que subyacen a la inversión financiera. Cabe destacar que esta confusión y sensación de impotencia con respecto a la inversión financiera no se limita al público en general; Incluso los inversores profesionales con un profundo conocimiento del sector suelen descubrir las diversas trampas del sector de la inversión financiera, lo que les impide afrontarlas.
Si consideramos las subcategorías del trading bidireccional de divisas, esta abarca múltiples áreas, como futuros de divisas, opciones de divisas y trading al contado de divisas. Cada subcategoría tiene reglas de trading únicas, una lógica de fluctuación del mercado y sistemas de control de riesgos. Adquirir un conocimiento profundo y dominar las habilidades de trading, incluso en una sola subcategoría, requiere una inversión considerable de tiempo y esfuerzo Dominio exhaustivo de todas las subcategorías. Esto también subraya la alta barrera de entrada y la dificultad de profundizar en el campo de la inversión en divisas.
La complejidad e incertidumbre del campo de la inversión financiera son particularmente prominentes en el sector de los activos digitales, con el desarrollo de activos digitales, representado por Bitcoin como ejemplo típico. Cuando Bitcoin surgió, la mayoría de las regiones del mundo lo prohibieron. Gigantes internacionales como Google también emitieron políticas explícitas que prohibían la publicidad relacionada con las inversiones en Bitcoin, e incluso Bitcoin se convirtió en un término delicado dentro de la industria durante un tiempo. Sin embargo, esta situación se revirtió posteriormente cuando el gobierno estadounidense reconoció explícitamente la legalidad de Bitcoin. Algunos argumentan que esta decisión podría haber implicado un deseo de consolidar el estatus monetario global del dólar a través de Bitcoin; teóricamente, si EE. UU. tuviera deuda externa, como la de un billón de dólares con Japón, pagarla a través de Bitcoin sería esencialmente una operación libre de riesgos y altamente rentable. Sin embargo, la mayoría de las grandes potencias no siguieron el ejemplo y, en su lugar, emitieron prohibiciones que restringieron la circulación de Bitcoin y otros activos digitales. La razón principal es que estos países se dieron cuenta de que las monedas estables y Bitcoin podían perturbar la circulación de sus monedas e incluso convertirse en herramientas para que el capital internacional saqueara su riqueza. En cambio, la mayoría de los países más pequeños no emitieron tales prohibiciones. Esto no se debe a la aprobación de los activos digitales, sino a que estos países tienen economías más pequeñas y el impacto de las monedas estables y Bitcoin en sus sistemas monetarios y estructuras económicas es limitado. Esta diferencia de impacto se aprecia fácilmente al comparar el tamaño económico de estos países. De hecho, desde una perspectiva financiera, el atributo principal de las monedas estables digitales reside en la estabilidad, y esta estabilidad se basa esencialmente en su vinculación a una moneda fuerte. El dólar de Hong Kong es un ejemplo típico de moneda estable; durante mucho tiempo, el dólar de Hong Kong ha mantenido un rango de tipo de cambio fijo de 7,8 frente al dólar estadounidense. Este fenómeno de la estabilidad a largo plazo del tipo de cambio también confirma la lógica fundamental de las monedas estables: "lograr la estabilidad mediante la vinculación a una moneda específica". Volviendo al impacto de la inversión financiera en la gente común, la percepción de que "la inversión financiera es una estafa" no es infundada. Incluso los inversores de forex exitosos pueden enfrentarse a situaciones similares de "engaño". Por ejemplo, si un inversor lleva años inmerso en el sector de las monedas digitales o stablecoins, dominando estrategias de trading consolidadas mediante investigación y práctica continuas, e incluso obteniendo beneficios estables y un medio de vida gracias a las operaciones relacionadas, pero luego las políticas regulatorias pertinentes cambian y declaran ilegal el comercio de monedas digitales o stablecoins, sus años de experiencia y esfuerzo serán en vano. Un cambio de política tan repentino inevitablemente genera una fuerte sensación de "engaño". Mi propia experiencia en inversiones también confirma la verdadera situación en el sector de la inversión en forex. En mis primeros años, comencé trabajando en una fábrica de comercio exterior. Posteriormente, debido a la recesión del sector, mis fondos acumulados en divisas perdieron sus vías tradicionales de crecimiento, por lo que me adentré en el mercado de divisas. Tras 20 años de investigación y práctica dedicadas, fui dominando gradualmente la lógica básica del trading de divisas y desarrollé un modelo de rentabilidad estable. Incluso con grandes inversiones a largo plazo, puedo mitigar eficazmente los riesgos y obtener rentabilidades constantes. Sin embargo, al colaborar con corredores de divisas, noté un cambio significativo en su actitud: al principio, cuando depositaba grandes sumas, los corredores generalmente creían que cientos de miles de dólares acabarían en sus cuentas debido a las pérdidas de los inversores, las órdenes de stop-loss o las llamadas de margen, por lo que mantenían una actitud cálida y receptiva. Pero a medida que mi modelo de rentabilidad estable se desarrollaba, los corredores no podían beneficiarse de mis órdenes de stop-loss ni de las llamadas de margen, y su actitud se fue enfriando gradualmente. Peor aún, cuando planeé depositar una gran suma de nuevo para ampliar mi inversión, los corredores comenzaron a exigir una prueba detallada del origen de los fondos. Esta exigencia no se debía esencialmente a fines de cumplimiento normativo, sino a una forma encubierta de obstrucción destinada a obstaculizar mis operaciones de depósito. Basándome en la situación del sector mencionada y en mi experiencia personal, es evidente que el trading de divisas está plagado de trampas y estafas, no solo para la gente común, sino también para los inversores exitosos que se enfrentan a numerosas injusticias y dificultades. En estas circunstancias, los inversores de Forex exitosos parecen "huérfanos" que llevan sacos llenos de dólares estadounidenses y euros, enfrentándose constantemente a la presión y obstrucción de varios corredores de Forex en todo el mundo, incluso con una rentabilidad estable, lo que dificulta la obtención de una inversión justa y fluida Entorno nt.

Conclusión: La prosperidad del mercado de divisas es inseparable del apoyo de una amplia base de inversores. Sin embargo, la población local de Hong Kong es inferior a 10 millones, lo que dificulta el funcionamiento continuo de numerosos y poderosos brókeres de divisas. Sin el apoyo fundamental de una amplia base de inversores en China continental, el sector de brókeres de divisas en Hong Kong ha seguido reduciéndose, y el declive de la industria es bastante evidente.

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En el contexto de la inversión en divisas, es necesario distinguir claramente los límites de cumplimiento de las actividades relevantes de los brókeres de divisas de Hong Kong. La circular regulatoria especial emitida por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong el 17 de junio de 2019 constituye la base fundamental para esta distinción. Las restricciones regulatorias de esta circular se centran principalmente en la captación remota de clientes por parte de corredores de Hong Kong y las operaciones relacionadas realizadas en China continental, pero no niegan la legalidad de que particulares de China continental abran cuentas de trading de divisas en persona en Hong Kong. Es necesario distinguir con precisión los atributos de cumplimiento de estos dos aspectos en función de las directrices regulatorias y los escenarios operativos reales.
En concreto, la circular regulatoria especial, emitida el 17 de junio de 2019, emitió claras advertencias regulatorias a todas las empresas con licencia en Hong Kong, definiendo con precisión el alcance de dos tipos principales de infracciones: en primer lugar, se prohíbe estrictamente a las empresas con licencia realizar operaciones de margen de divisas en China continental sin la aprobación de las autoridades reguladoras pertinentes mediante captación remota u otros medios; en segundo lugar, se prohíbe a las empresas con licencia ayudar a los inversores de China continental a participar en dichas actividades de margen de divisas no autorizadas, en cualquier forma. La emisión de esta circular especial no solo aclara la postura de los reguladores de Hong Kong respecto a las operaciones transfronterizas con margen en divisas, sino que también sirve como punto de partida regulatorio fundamental para restringir posteriormente que los corredores de divisas de Hong Kong presten servicios de cambio de divisas ilegales relacionados a ciudadanos de China continental, sentando las bases para la regulación del cumplimiento normativo en el ámbito de las operaciones transfronterizas de divisas.
Es importante aclarar que los requisitos regulatorios prohibitivos mencionados de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong no invalidan la legalidad de que los residentes de China continental abran cuentas de operaciones de cambio de divisas que cumplan con los requisitos legales en Hong Kong. Dichas actividades de apertura de cuentas y operaciones pueden llevarse a cabo legalmente siempre que se cumplan los requisitos de doble cumplimiento. Sin embargo, a juzgar por el desarrollo actual del mercado de divisas de Hong Kong, incluso con canales legales de apertura de cuentas, el centro de operaciones de cambio de Hong Kong ha mostrado características significativas de existir solo en nombre. Esta opinión no es una visión pesimista subjetiva, sino una conclusión objetiva basada en datos sobre la evolución de los participantes del mercado y el estado operativo real. La prosperidad del mercado de divisas es inseparable del apoyo de una amplia base de inversores. Sin embargo, la población local de Hong Kong es inferior a 10 millones, lo que dificulta el funcionamiento continuo de muchos corredores de divisas poderosos. Sin el apoyo de una amplia base de inversores en China continental, el número de corredores de divisas en Hong Kong ha seguido menguando, y el declive del sector es bastante evidente.
A partir de casos específicos de mercado, la salida y reventa de corredores de divisas de Hong Kong se ha convertido en la norma en el sector: FXCM Hong Kong se vendió a Rakuten Securities por 36 millones de dólares estadounidenses, seguida de la salida oficial de Saxo Bank Hong Kong del mercado de Hong Kong en 2025 y la transferencia de GMO a otra institución, REMI, en enero de 2026. Una serie de dinámicas del sector confirman aún más la tendencia a la baja del mercado de divisas de Hong Kong. Una revisión de la lista de instituciones autorizadas para la negociación de divisas apalancada de Tipo III, publicada en el sitio web oficial de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong, revela una reducción significativa en el número de instituciones autorizadas restantes. Estas instituciones, en general, adolecen de una mala calidad del servicio, altas comisiones por transacción y sistemas operativos rígidos. Incluso algunas ofrecen la apertura de cuentas gratuita, tienen dificultades para atraer inversores, lo que resulta en una actividad de mercado persistentemente baja.
Cabe destacar que el sector financiero de Hong Kong intentó revitalizar su mercado financiero a través de negocios relacionados con las criptomonedas. Sin embargo, este enfoque se ve explícitamente limitado por las políticas regulatorias. En diciembre de 2025, decenas de departamentos del gobierno chino emitieron conjuntamente una declaración que definía explícitamente las criptomonedas estables y otras criptomonedas como ilegal. Esta postura regulatoria restringe aún más el espacio de transformación del mercado financiero de Hong Kong. En resumen, el mercado de inversión y comercio de divisas de Hong Kong se encuentra actualmente estancado, un hecho basado en datos de mercado y el estado actual de la industria. El desarrollo futuro del mercado de inversión y comercio de divisas de Hong Kong sigue siendo muy incierto. Mientras tanto, incluso si los residentes de China continental optan por abrir cuentas de comercio de divisas que cumplan con los requisitos en Hong Kong en persona, aún deben cumplir estrictamente con las disposiciones regulatorias pertinentes en China continental. Las entradas y salidas de capital transfronterizo deben adherirse estrictamente a los requisitos de gestión de divisas de China continental, como el cumplimiento del límite anual de $50,000 en compras y liquidaciones de divisas por persona. Está estrictamente prohibido eludir las regulaciones mediante informes falsos sobre el uso de fondos o la división de transacciones. Dichas acciones no solo pueden obstruir las entradas y salidas de capital, sino que también pueden cruzar las líneas rojas legales de China continental, desencadenando los correspondientes riesgos legales. Este es un punto clave de cumplimiento que los inversores relevantes deben supervisar continuamente.

La circular del 17 de junio de 2019 aborda la captación remota de clientes, pero no invalida la legalidad de que los ciudadanos de China continental abran cuentas en Hong Kong en persona.

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En la negociación apalancada de divisas bidireccional, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) solo prohíbe a las instituciones autorizadas realizar operaciones transfronterizas activas y no restringe a los residentes de China continental abrir cuentas en Hong Kong en persona. Siempre que los inversores se presenten en Hong Kong y firmen el contrato presencialmente, pueden obtener legalmente servicios de negociación con margen proporcionados por corredores o bancos autorizados con licencia de Tipo 3 de la SFC. La circular del 17 de junio de 2019 aborda la "solicitud remota de clientes" por parte de corredores en China continental y no invalida la legalidad de la apertura presencial de cuentas en Hong Kong por parte de particulares de China continental. Esta última se encuentra sujeta a una dimensión regulatoria diferente a la establecida en la circular y, por lo tanto, sigue siendo un canal conforme.
Sin embargo, la apertura legal de una cuenta no implica la ausencia total de restricciones. Los inversores deben cumplir simultáneamente dos conjuntos de normas paralelas en Hong Kong y China continental: en Hong Kong, solo pueden aceptar servicios de instituciones con una licencia de divisas apalancada de Tipo 3 y reguladas por la Ordenanza de Valores y Futuros. Los activos de los clientes deben mantenerse de forma independiente en una cuenta fiduciaria designada, y el informe anual de la empresa y la información sobre el índice de adecuación de capital pueden verificarse en tiempo real en el sitio web de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong. En China continental, los fondos salientes deben cumplir estrictamente con la cuota anual de compra de divisas de 50.000 USD por persona. El campo de propósito debe completarse con veracidad, como "turismo privado", "inversión en el extranjero" u otros datos verificables. Está prohibido eludir la cuota dividiendo fondos con familiares y amigos, realizando operaciones comerciales ficticias o intercambiando monedas virtuales en el mercado extrabursátil. De lo contrario, la Administración Estatal de Divisas de China podrá imponer sanciones administrativas de conformidad con el Artículo 39 del Reglamento de la Administración de Divisas, y quienes presenten circunstancias graves podrán ser transferidos al Departamento de Investigación Económica.
En la práctica, además de un documento de identidad de la parte continental y un permiso de viaje a Hong Kong y Macao, los documentos de apertura de cuenta suelen requerir un comprobante de domicilio de los últimos tres meses y una declaración del origen de los fondos para aprobar la diligencia debida contra el blanqueo de capitales de Hong Kong. Tras completar la entrevista presencial y la declaración de riesgos, solo se puede acceder a la plataforma de negociación desde una dirección IP de Hong Kong. Si el sistema detecta que un usuario ha estado colocando órdenes desde una dirección en el continente durante un período prolongado, la firma de corretaje tiene derecho a congelar la cuenta y liquidar posiciones forzosamente, de acuerdo con el espíritu de la circular. En resumen, la apertura de cuentas en el sitio web deja un vacío legal para los residentes en el continente, pero este vacío está plagado de sensores en ambos lados, incluyendo los que monitorean los límites de crédito, el propósito de uso, la dirección, la dirección IP y las declaraciones de impuestos. Cualquier traspaso de estos límites desencadenará medidas regulatorias transfronterizas, convirtiendo instantáneamente la "apertura legal de una cuenta" en "comercio ilegal".

Cualquier bróker de divisas de Hong Kong que, sin la aprobación de China continental, tenga prohibido, directa o indirectamente, realizar operaciones de margen de divisas bidireccionales en China continental, a partir del 17 de junio de 2019.

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El 17 de junio de 2019, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) emitió una circular dirigida a todas las empresas con licencia, estableciendo por primera vez formalmente una línea roja: cualquier bróker de divisas de Hong Kong que, sin la aprobación de China continental, tenga prohibido, directa o indirectamente, realizar operaciones de margen de divisas bidireccionales en China continental El bróker de divisas de Hong Kong, sin la aprobación de China continental, tiene prohibido realizar operaciones de margen bidireccionales en China continental, ya sea directa o indirectamente, ni proporcionar a los inversores continentales servicios auxiliares como apertura de cuentas, cotización, compensación y comercialización. Esta circular transformó la "prohibición del apalancamiento transfronterizo en divisas minoristas" de un acuerdo regulatorio tácito a una prohibición escrita, convirtiéndose en el punto de partida de todas las políticas de endurecimiento posteriores.
Posteriormente, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) estableció un mecanismo conjunto de intercambio de información y cumplimiento con los departamentos de divisas, seguridad pública y administración del ciberespacio de China continental. Este mecanismo implementó un sistema de "doble sanción" para las operaciones comerciales ilegales, revocando las licencias de Hong Kong y transfiriendo los casos a China continental para su investigación. Para quienes continuaran captando clientes continentales a través de entidades offshore, canales encriptados o tecnología de "marca blanca", se impuso simultáneamente un proceso penal y el bloqueo del sitio web. Durante más de seis años, a pesar de los intentos del mercado por eludir las regulaciones mediante canales de divisas digitales, la gestión patrimonial transfronteriza y el copy trading social, la lógica regulatoria se ha mantenido coherente con el principio fundamental de "prohibición sin aprobación" establecido en la circular de 2019.
Con la revisión del Reglamento de Administración de Divisas, la introducción de medidas para la evaluación de la seguridad de la exportación de datos y la actualización del memorando de entendimiento entre las dos comisiones reguladoras de valores, los requisitos prohibitivos se han ampliado de prohibiciones a empresas individuales a un marco de cumplimiento integral que abarca la lucha contra el blanqueo de capitales, los datos transfronterizos, la publicidad y el marketing, y la implementación de servidores, lo que aumenta continuamente el coste de las infracciones y reduce las oportunidades de arbitraje.

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